民间资本的出路 ——众筹金融

　　

　　民间资本的出路在哪里？如何激活民间金融资本？在长期研究金融创新与金融监管问题的中国人民大学法学院副院长杨东看来，民间资本与众筹金融有着千丝万缕的关系，互联网金融的本质是众筹金融，是民间资本的网络革命。

　　演讲一开始，杨东以一句“中国民间资本到了最危机的时刻”来表达民间资本出路面临严峻现实的观点。

　　杨东指出，我国金融市场存在着刚性兑付、依赖担保、金融消费者、投资者无风险意识等制度畸形。

　　杨东表示：“随着微金融的到来，引发了一场金融市场的制度革命。股权众筹打破了刚性兑付；大数据金融、数字金融，打破了过度依赖担保；私人定制的财富管理创新，打破了标准化、无差异产品设计模式；以招财宝、余额宝为首的各类宝宝们则打破了银行在存款端的垄断。”

　　谈及中国现代金融业现有的几个问题，杨东说：“第一是信息严重不对称，第二是交易成本巨大，第三是风险定价非常复杂。”他认为，互联网金融成功与大数据能否深度挖掘有非常大的关系，大数据能解决传统金融信息不对称的问题，从而降低融资成本。

　　在立法者和监管者还没有搞清楚互联网金融该怎么监管的时候，杨东更加赞同以金融消费者的视角去观察，“因为整个互联网金融的核心就是用户，就是消费者”，所以，杨东认为监管的核心也是金融消费者。

　　对于P2P模式的定位，杨东认为不能一刀切，不能只有非商业银行模式或提供信息服务模式，适当地把两者结合可能更容易发挥出优势。如果要对互联网金融制定出一些监管措施，杨东提出以下三点建议：“第一，平台不能提供担保；第二，不能有资金池；第三，不能有非法集资，不能有旁氏骗局，确保数据、信息的安全等。”

　　最后杨东提到，目前，在互联网金融领域，只要是将资金实实在在地用在实业上，非法吸收公众存款和集资诈骗的法律空间要宽容得多。

　　记者蔡家豪文 胡恩华摄