6月28日，“2019中国科创板(杭州)论坛”在杭州举行。来自监管机构、企业、券商、投资机构、律所等相关专业人士，围绕科创板的建设进展、市场预期、投资机会等话题进行了分享。会上发布了《中国科创大数据报告(2019)》暨《浙江科创潜力榜》，通过地域分布、所属行业、研发投入占比等多个维度，对目前上交所已受理的科创板申报企业进行了解读。

　　“科创项目要从‘童养媳’养起”

　　作为中国资本市场改革“试验田”，科创板承担了增强资本市场对我国关键核心技术创新能力服务水平，促进高新技术产业和战略性新兴产业发展，完善资本市场基础制度等重任。特别是对新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业给予了重点支持，推动互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业深度融合。

　　重磅开板的科创板将对A股的上市结构、投资方法、投资理念带来怎样的影响和挑战？面对新生科创企业的不确定性，投资人该如何审慎判别企业的优势与风险？如何乘着科创中国东风来一场硬核投资，成为投资机构和人士重点关注的新课题。

　　“科创板的重大意义就是注册制的制度创新。”华睿投资董事长宗佩民介绍，“科创板的意义就是注册制，就是向纳斯达克、向香港的股市靠拢，就是让企业融资上市，追求一个大家普遍认同的一个规律、一个制度。注册制是重大制度创新，为大家开启了广阔的可以自由翱翔的资本市场。让众多的科技创新创业项目前往资本市场融资成为可能。”宗佩民表示，原有基于消费的赛道理论将要更新，科创板下，创业投资行业将拥抱变化，创业行业也将因此改变——需要更多地聚焦科技创新，需要更多地专注细分方向，“长期跟踪、精准投资”将成为大大小小创业投资机构的基本行为准则与成功秘诀，“对于科创项目，我觉得媳妇要从童养媳养起，而不是要上市了再去投一点点。”

　　宗佩民表示，科创板制度创新改善了科创企业融资环境，将极大促进全社会尤其是高校科技创新成果产业化的积极性，也将吸引更多海外科技创新人才来中国创业。同时，科创板推出后，生物医药、数据处理、人工智能、新通讯等行业都将从中受益。

　　论坛现场，上交所发行上市中心相关负责人从科创板的设立背景与基本原则、科创板的总体特征、科创板上市企业定位和上交所的服务内容等方面，权威解读了科创板新政内容和实施指引。针对当前的宏观经济形势，天堂硅谷管理合伙人兼金融研究院院郭丰分享了“中美贸易摩擦背景下的投资机遇和挑战”的观察和思考。浙商证券研究所所长邓宏光解读了科创板推出可能对资本市场的影响。浦发银行并购业务华东区域总监罗希佳围绕并购上市助推科创企业发展进行了专业解读。

　　对科创板应有更大包容度

　　在科创板的热议中，不少声音呼吁“中国的纳斯达克”将要到来。那么，科创板要如何借鉴纳斯达克的成熟经验，又如何结合中国国情更好赋能科创型企业发展？在圆桌讨论环节，大成律师事务所高级合伙人游弋、喜马拉雅科技董事长赵庆洋、浙商证券投行董事总经理吕小萍、浙江信网真科技股份有限公司董事长王真震等嘉宾，围绕中国科创板和美国纳斯达克的异同点等话题进行了火热探讨。

　　吕小萍认为，美国纳斯达克成功的核心是尊重市场规律。中国资本市场虽然起步较晚，但如今在科创板推出后，涌现出了一大批优质的企业，中国的纳斯达克梦是可以实现的。

　　“科创板是年轻的，这也决定了未来会有更多想像的空间。”在王真震看来，纳斯达克已经有将近50年的发展历史，整体运行都很成熟，相对来说，很多东西会比较固化，而科创板目前整体的包容性，对于科创企业来说，新增了一条通往资本的路径。

　　游弋则表示，科创板在发行条件、退出条件、同股不同权、红筹架构等方面的制度优于纳斯达克，但更关键的是法律体系、法律制度能否跟上并且落实下去。

　　上海证券交易所相关负责人表示，科创板结合了中国资本市场的特色和国外的市场化的经验，有许多突破性的创新。《上海证券交易所科创板股票发行与承销业务指引》中明确指出，参与配售的保荐机构相关子公司应当事先与发行人签署配售协议，承诺按照股票发行价格认购发行人首次公开发行股票数量2%~5%的股票。券商在投资者和发行人之间构成一个双重的角色是中国的首创，对价格定价和持续督导起到一个把关的作用。

　　此外，科创板设置了5套差异化的上市指标，可以满足财务表现不一的各类科创企业上市需求。该负责人表示，随着未来对未盈利企业的上市要求进一步地放宽，科创板块的魅力和多元化会逐渐的显现出来，对市场化的定价发行、实施监管的挑战和改变会持续不断地发酵，最终形成一套可实施的、可判断的逻辑和规律。“科创板是一个长期化的过程。”该负责人在现场呼吁各方对科创板要有一定的包容度。

　　杭州首个“科创路演中心”落地

　　值得一提的是，论坛现场，湘湖国家旅游度假区管委会与浙商证券正式签署战略合作协议，双方将在湘湖金融小镇推出杭州首个“科创路演中心”，打造科创项目优质展示对接平台。浙商证券也将成立科创投资公司落地湘湖。

　　湘湖国家旅游度假区管委会党工委书记俞晖表示，未来湘湖将更积极地利用好金融业集聚优势，让金融服务实体经济的质量和效益不断提高，让更多优质企业乘着浙江省“凤凰行动”计划的东风顺势而飞。

　　据了解，根据钱塘江金融港湾打造的总体部署，湘湖国家旅游度假区以“小镇+产业+文化+旅游+社区”的功能要求，不断推进招商引资。截至2019年6月，湘湖共计引进资产管理、股权投资、创业投资、产业基金等各类机构710余家，管理资本规模超3200亿元，陆续引进了鼎晖投资、天堂硅谷、核心资本、元弘投资等企业。此外，今年10月，湘湖还将举办以上市公司为主要元素的国际半程马拉松赛事。

　　此外，本次论坛上，“拟IPO企业上市突破营”正式启动，该项目由之江商学院联合知名行业专家、投资机构推出，助力企业加速成长与上市。

　　本次论坛由每日经济新闻、萧山区政府、浙商证券、浦发银行杭州分行等共同主办。

　　本报记者何飘飘陈路漫