步入6月，减持新规政策“红包”未能带动新一波行情。周四市场高开低走，沪指横盘震荡，盘中一度跌破3100点，创业板指跌2%，几乎创近期新低，尤其是次新股大跌，显示出市场情绪仍未恢复。分析认为，由于两市量能萎靡，在对于金融去杠杆的担忧消退之前，市场可能会持续处于弱势震荡的状态。在当前环境下投资者宜首选估值相对较低的大金融板块。
两市成交量持续萎缩
6月1日早盘，沪深两市低开，三大股指震荡走低，沪指跌破3100点后展开横盘震荡，创业板指跌幅近1%。午后部分次新股、雄安概念股异动，但资金的做多激情依旧未被点燃，沪指横盘震荡，深成指、创业板指跌幅逐步扩大。截至收盘，沪指报3102.62点，跌0.47%；深成指报9730.33点，跌1.36%；创业板指报1728.49点，跌2%。
盘面上，仅机场航运板块飘红，银行、保险、家电、电力有护盘力量；环保、仪器仪表、采掘服务、建筑材料、新材料、军工等板块跌幅居前，次新股及高送转、网络安全、雄安新区、地下网管等概念股走势低迷。
具体来看，受益于人民币单日大幅升值的影响，机场航运板块早盘逆势反弹，中国国航涨逾4%，南方航空涨逾3%，春秋航空涨逾2%，白云机场、吉祥航空、东方航空涨逾1%。
值得注意的是，次新股板块遭重挫，皖天然气、华正新材、保隆科技、至纯科技、国泰集团、同为股份、盐津铺子、美姿股份、力盛赛车、钧达股份等近50只个股跌停，250余只个股跌幅超5%。
资金面持续低迷是市场高开低走的主要因素。当日两市共计成交3820亿元，较前一交易日有所萎缩。沪股通净流出18.72亿，流出金额再创2017年3月9日以来的高位，连续两日流出额共计32.04亿。
机构认为，两市量能仍旧萎靡，加之季末资金仍会短缺，目前行情不会有特别大的起色。科德投资分析称，市场之所以回调，主要原因在于两方面：首先，强势股的回调预示着市场正面临一个热点切换的时间点。周三尾盘，前期强势的保险和港口个股已经开始回调，强势股的回调对于市场来说意味着已出现明显调整压力。周四早盘雄安概念股再度大幅回调，更是加重了市场的抛压。
对于后市走向，东莞证券分析师陈曦认为，从技术面看，大盘经过连续调整后，系统性风险有所释放，累积了一定做多动能，但上方依然压力重重。预计6月大盘将延续弱势震荡格局，波动区间在3000点与半年线之间。
行业配置优先考虑防御
从周四市场表现来看，保险股全面上扬，成为护盘主力。中国人寿、中国平安涨逾2%，中国太保涨逾1%。同时，银行股和券商板块也有一定表现。江苏银行早盘逆势拉升，带动银行股小幅反弹，上海银行，杭州银行涨逾2%，贵阳银行涨逾1%。
事实上，自上周以来，金融股正在成为资金青睐的“安全”配置。统计显示，申万行业分类中，银行及非银板块上周分别收获5.12%和5.04%的涨幅。
不过，自上周大金融板块表现抢眼后，部分投资者已开始有所顾虑。“通过我们了解，机构投资者往往认为金融板块具备防御性而缺乏进攻性，因此在机构配置中，金融板块配置比重相对较低。而近期金融板块表现非常抢眼，一些投资者在考虑，后续是否仍具备投资价值。”一位机构人士对记者说。
对此，多位受访人士认为，在对于金融去杠杆的担忧消退之前，市场可能会持续处于弱势震荡的状态，行业配置应该优先考虑防御性。从防御性角度出发，大金融板块更具有性价比。而且，从历史经验来看，此轮金融股行情也有望持续。
“通过历史环境对比，这轮金融股所处的市场环境类似2011年四季度金融股走势，指数震荡向下，金融板块获取超额收益。”长江证券分析师张宇生在研报中分析，在当前的市场环境下金融板块后续仍然有投资价值。
在张宇生看来，后市投资者应该首选估值相对较低的大金融板块作为“弱市”配置，其次可选取各个板块中业绩确定性高，同时估值相对有吸引力的行业，推荐关注电子、零售等行业；此外，周期性板块中，则可推荐未来一个季度将逢旺季，有博弈性机会的煤炭板块以及未来几个季度业绩有望回升的电力行业。
南方日报郭家轩陈叶艳