证券

证监会年内开出217张罚单落实中介机构责任成监管重要抓手

近日，因未充分核查五洋建设应收账款、投资性房地产等问题，证监会重罚五洋债承销商德邦证券股份有限公司，罚没逾1900万元。据不安全统计，截至12月3日，证监会以及地方证监局共发出217张罚单，内幕交易和信披违规罚单合计占比近七成。值得关注的是，被处罚对象中，包括证券公司、会计师事务所和律师事务所等中介

1063.66亿元！605家公司买出A股“最强回购年”

自回购新规出炉以来，A股回购市场便不断刷新着纪录，主要体现在上市公司回购数量、回购资金规模两大指标上。据上证报资讯统计，今年前11个月共有605家公司实施了回购操作，合计回购金额为1063.66亿元，这一金额远超去年。2018年全年，有520家上市公司共计掏出451.22亿元进行回购。今年实施回

权益产品热销券商资管大集合改造提速

近期首批开始公募化改造的券商资管大集合产品屡屡创出不错的销售业绩，受到市场广泛关注。有券商资管人士坦言，这些产品的热销，与头部券商权益投资实力以及品牌优势息息相关，加之它们是首批改造的大集合产品，券商在销售上自然不遗余力。在大集合改造上，不同券商也有不同策略，有的券商积极依靠大集合产品留住投资者，

*ST华业终止上市成沪市第二家面值退市公司

5次低于面值，反复挣扎自救，却终难逃退市命运。 12月4日晚间，上交所对*ST华业股票作出终止上市决定。此前，公司股票因10月16日至11月12日连续20个交易日股价均低于面值，触及上交所《股票上市规则》规定的终止上市情形，股票从11月13日起停牌，上交所启动对其股票的终止上市程序。随着一纸终止上

连涨三日紧急停牌文灿股份披露重大收购意向

股价莫名大涨3日、事后紧急停牌核查、披露筹划重大事项——对于刚上市1年多的文灿股份来说，恐怕好事要成坏事。 12月4日早间，因对相关事项进行核查，文灿股份紧急停牌。停牌1日后，文灿股份披露，公司正在筹划与主营业务相关的重大事项，交易的标的资产为境外公司的股权，该境外公司为总部位于欧洲的汽车零部件企业

19家提交科创板注册企业预计2019年净利润同比增长

中国证券报记者统计，截至12月4日，共有25家公司(包括已经上市和提交科创板注册但未上市的企业)披露2019年全年业绩预告。其中，22家公司预计2019年净利润为正，19家公司预计2019年净利润可实现增长，最高净利润增速超过200%，6家公司净利润金额突破1亿元。也有多家企业提示存在业绩下滑风险。

科创板首现上市破发股

科创板首次出现上市首日破发股。昨天，登陆科创板首日的建龙微纳收盘下跌2.15%，报42.35元/股，跌破发行价43.28元/股。作为国内吸附类分子筛行业的头部企业，建龙微纳的市盈率的确不低。公告显示，该股本次发行价格对应的发行人2018年扣除非经常性损益前摊薄后市盈率为53.16倍，高于中证指数有限

科创板公司借壳标准首度明确

科创公司实施重组上市，需满足最近两年净利润均为正且累计不低于人民币5000万元或者最近一年营业收入不低于人民币3亿元，且最近3年经营活动产生的现金流量净额累计不低于人民币1亿元。为规范上交所科创板上市公司重大资产重组的审核工作，保护投资者合法权益，根据《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的

产业资本频频举牌数万亿外资伺机抄底A股

随着A股的持续调整，破净股不断扩容，截至周二收盘，破净股占A股总数的比例超过10%。从历史数据来看，破净率超过10%时，往往意味市场转机将要来临。比如2005年上证指数998点时A股破净率为13.6%；2008年1664点时破净率为11.4%；今年见底2440点时，破净率也达到12%。银行股是破净

产业资本频频举牌数万亿外资伺机抄底A股

证券时报记者毛军随着A股的持续调整，破净股不断扩容，截至周二收盘，破净股占A股总数的比例超过10%。从历史数据来看，破净率超过10%时，往往意味市场转机将要来临。比如2005年上证指数998点时A股破净率为13.6%；2008年1664点时破净率为11.4%；今年见底2440点时，破净率也达到1

私募产品惊现“黑天鹅”三家上市公司接连踩雷

证券时报记者臧晓松中原内配(002448)12月3日晚间公告，公司去年使用闲置自有资金2000万元，购买上海华领基金产品。根据上海公安局浦东分局12月2日发布的“警方通报”，上海华领以涉嫌集资诈骗罪已被立案侦查。公司上述投资本金及收益可能无法获得足额兑付，继而对公司2019年度的经营业绩造成不

A股首只定向可转债在深交所成功发行

12月3日，创业板上市公司新劲刚完成发行定向可转债购买资产的登记工作，定向可转债代码为124001。这是A股市场首只完成发行登记的定向可转债，标志着定向可转债产品正式落地实施。定向可转债是重组支付工具的重大创新，丰富了交易对价的支付手段，更好满足交易双方多样化需求，为交易方案设计提供更多选择，有利

新三板投资者结构调查：准入门槛有望分层下降推动更多机构投资者入市

本报见习记者刘伟杰投资者适当性制度是资本市场的重要基础制度。作为我国多层次资本市场的重要组成部分，多年来新三板在投资者保护工作方面不遗余力，不断完善投资者适当性管理。值得一提的是，本次新三板全面深改细则征求意见稿落地，其中也包含了“优化投资者结构”这一重要内容，具体政策举措包括两个方面：一是根

券商11月份百强营业部大洗牌：4家成交额破10亿元51家新进榜单

本报记者周尚伃今年11月份，A股走势跌宕起伏，券商百强营业部名单同步大洗牌。与前三季度相比，11月份百强营业部中(取成交额排名前100位的营业部)有51家为新进，而百强榜单前两位仍被东方财富证券拉萨地区两家营业部“霸榜”，两家营业部的成交额占2565家营业部总成交额的9.53%。同时，11月份

券商“把脉”2020年5G投资：普遍看好电子行业具体板块略有差异

本报记者周尚伃今年以来，电子行业备受机构追捧，虽然A股市场跌宕起伏，但电子板块赚钱效应凸显。进入四季度以来，随着5G商用的正式落地，电子行业中，券商尤为关注5G方向的投资。从机构调研方面来看，5G概念股早就受到机构的重点关注。据东方财富Choice数据统计显示，今年以来，共有70只5G概念股接

知识产权证券化方兴未艾部分ABS产品已开始应用区块链技术

本报记者马方业周尚伃日前，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于强化知识产权保护的意见》(以下简称“《意见》”)。《意见》指出，加强知识产权保护，是完善产权保护制度最重要的内容，也是提高我国经济竞争力的最大激励。《意见》一出，二级市场上不少知识产权概念股交投活跃。那么，当前我国在知识产权证券

券商：明年保险板块具有中长期配置价值

本报记者周尚伃 2019年，相比A股的跌宕起伏，保险板块涨势喜人，5只A股保险股平均涨幅高达34.57%。近期，券商正在密集召开2020年A股投资策略会，与此同时，保险行业2020年的投资风向也随之浮现。保险行业明年的走势如何，吸引了机构、投资者的重点关注。整体来看，券商们也是各抒己见，但大体方

大股东增持宜少兜底式喊话多真金白银投入

回购往往被看作是上市公司提振投资者信心的一种方式。近期，多家上市公司发布回购股份进展的公告，引发市场关注。而随着去年四季度披露的股份回购计划陆续到期，上市公司未能履行承诺的现象也出现在投资者的视野中。此外，“兜底式增持”日前再次出现。那么，如何看待上市公司回购股份行为？为何会出现未能履行承诺的现象？

A股上市公司回购多金额大有利于稳定市场增强信心

本报见习记者李正日前，多家上市公司发布回购股份进展的公告，引发市场关注。股票回购是指上市公司从股票市场上购回一定数额发行在外的股票，较之现金分红，这是上市公司回报投资者的一种更优方式。同时，投资者对于上市公司回购也表现出更加积极的态度。私募排排网基金经理夏风光在接受《证券日报》记者采访时表示